Индекс потребительских цен (consumer price index, cpi)

Методы экономического анализа

Методы анализа многообразны, но с точки зрения научного подхода можно выделить несколько их типов:

• Сравнение;
• Графики;
• Цепные подстановки;
• Определение арифметических разниц;
• Логарифмирование.

Одной из разновидностей методик является так называемый факторный анализ. Он состоит из двух групп.

1. Детерминированный факторный анализ: группа методов включает в себя следующие элементы-виды анализа:

• Корреляционный;
• Дисперсионный;
• Кластерный;
• Многомерный.

2. Схоластический факторный анализ, также подразделяющийся на виды:

• Индексный;
• Интегральный;
• Цепные манипуляции;
• Долевое участие.

Индекс цен производителей в США (PPI)

В США данный
индекс именуется PPI
(Producer Price Index), его расчётом
занимается Бюро статистики труда (BLS).
Оно ежемесячно публикует информацию,
которая включает в себя измерение цен
на почти 10 000 отдельных продуктов
производства (и их групп). Эти данные
охватывают почти все отрасли промышленности,
производящие товары в Соединенных
Штатах. Охваченные сектора включают
сельское хозяйство, строительство,
обрабатывающую и горнодобывающую
промышленность и т.п.

Реальный пример
использования PPI

Предприятия часто заключают долгосрочные контракты с поставщиками. Поскольку цены колеблются с течением времени, заключение таких долгосрочных сделок было бы затруднительным только с одной фиксированной ценой на товары или поставки. Вместо этого предприятие и поставщик обычно включают в контракт пункт, который корректирует стоимость по внешним показателям, таким как PPI.Например, компания А может получить ключевой компонент для своих смартфонов от отрасли Z. В начале сделки стоимость этого компонента составляет $1, но они включают в контракт положение о том, что цена будет корректироваться ежеквартально с учётом изменения PPI. Таким образом, через три месяца после подписания контракта стоимость компонента может составлять $1.02 или $0.99, в зависимости от того, пошел ли PPI вверх или вниз и насколько он изменился.

Виды PPI

В зависимости
от того какие исходные данные закладываются
в расчёт, индекс PPI делится
на два вида:

1. PPI
   input;
2. PPI
   output.

PPI
input является
показателем изменения цен «на входе».
Он рассчитывается для тех составляющих,
которые необходимы для начала цикла
производства. А именно:

• Для сырья;
• Для материалов;
• Для
  полуфабрикатов;
• Для комплектующих.

Он не всегда отражает
показатели будущей инфляции поскольку
его повышение может быть компенсировано
снижением прочих издержек производства
(например усовершенствованием
технологического процесса или уменьшением
других расходов).

PPI output («на
выходе») рассчитывается
на основе изменения цен на готовую
продукцию. Его изменение напрямую
связано с показателями будущей инфляции.

Классификация PPI

Существует три области
классификации PPI, которые
используют один и тот же пул данных из
Бюро статистики труда. Этими тремя
областями являются:

1. Отраслевая
   классификация. В данном случае измеряется
   себестоимость продукции на отраслевом
   уровне. Отслеживаются изменения цен,
   полученных для продукции отрасли вне
   самого сектора, путем расчета чистой
   продукции отрасли. Индекс цен на
   продукцию BLS включает более 535 отраслевых
   списков. Публикации включают более
   4000 товарных индексов. Кроме этого,
   агентство предлагает около 600 индексов
   для сгруппированной отраслевой
   информации;
2. Товарная классификация.
   Здесь игнорируется индустрия производства,
   а товары и услуги группируются по
   сходству и составу. Более 3.700 индексов
   охватывают производимые товары и около
   800 охватывают услуги;
3. Классификация на
   основе промежуточного и конечного
   спроса на товары (FD-ID). Система
   FD-ID объединяет товарные индексы для
   товаров, услуг и конструкций в
   подпродуктовые классы, в которых
   учитывается конкретный покупатель
   продуктов. Конечный пользователь или
   покупатель называется либо конечным
   потребителем (FD), либо пользователем
   промежуточного спроса (ID). Эта классификация
   учитывает физическую сборку и обработку,
   необходимые для этих товаров. Эта
   категория включает в себя более 600
   целевых индексов FD-ID. Некоторые показатели
   скорректированы с учетом сезонности.

Коэффициенты фундаментального анализа , Словарь трейдера

Виды экономического анализа (признаки классификации)

Экономический анализ представляет собой набор методов, используемых для изучения экономических явлений. Эти мероприятия позволяют сделать выводы о тенденциях развития того или иного объекта, выявить факторы, влияющие на его деятельность положительно либо отрицательно. 

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

В зависимости от признаков классификации выделяют несколько видов экономического анализа:

• По отрасли исследования – отраслевой и межотраслевой;
• По пространственной нацеленности – межорганизационный и внутриорганизационный;
• По временной направленности – исторический (подразделяется на итоговый и оперативный) и перспективный (который, в свою очередь, в зависимости от распространения во времени делится на кратко-, средне- и долгосрочный).

Потребительский индекс на практике

Итак, ИПЦ нужен для индексации зарплат и пенсий. Повышение уровня инфляции неизбежно влечет за собой перераспределение дохода внутри страны, а также влияет на объемы национального производства. Инфляция в современном мире подобна целебному яду — полезная в малых дозах, в больших она наносит колоссальные убытки. На уровне не выше 4-5% в год она стимулирует экономику и потребление товаров — и поддерживается на этом уровне в США уже более четверти века. Что, впрочем, само по себе не спасает экономику от кризисов.

Неудивительно, что при высокой инфляции, какая была в США в 1970-х годах во время нефтяных кризисов, ситуация совсем не внушала оптимизма. Кризис фактически длился несколько лет, нехватка бензина затормозила бизнес и вызвала резкое удорожание всей продукции. Индекс потребительских цен резко вырос, начались протесты, в том числе политические. Товарные активы в это время оказались самой лучшей инвестицией, и американцы скупали тушенку и золото. Именно в 1970-е произошел отказ от золотого стандарта, базировавшийся на привязке доллара к золоту, поскольку доллар оказался под давлением валют других стран.

Другой недавний пример был в России в декабре 2014 — январе 2015 года. Резкая девальвация рубля к доллару означала, что вскоре вся импортная продукция в рублях взлетит в цене: ведь ее закупают за рубежом в долларах. Так что много людей бросились покупать импорт: от микроволновок до машин. Правильно ли это было? Если покупка планировалась ранее — да, но не в ином случае.

С другой стороны дефляция, т.е. снижение цен, опасна не менее сильной инфляции. В таком случае при расчете индекса CPI можно ожидать, что его значение станет меньше 100 — такие месяцы видны в России в 2011 и 2017 году. С годовой дефляцией в 21 веке столкнулась Япония, что стало проблемой страны:

ИПЦ и инфляция: синонимы?

Официальная инфляция в России похожа на индекс потребительских цен, но не равна ему. У нас ее считает не Росстат, а Центральный Банк РФ. Разница тут и в отчетном периоде, и в том, что расчет делается не из потребительской корзины, а из суммы отдельных категорий товаров. Как видно из таблицы выше, ИПЦ в 2015, 2016 и 2017 годах составлял 12.91%, 5.39% и 2.51%. Инфляция за эти годы по данным ЦБ составила 10.2%, 4.9% и 4.4% соответственно: т.е. она может и превосходить потребительский индекс, и отставать от него. Если на зарубежных инвестиционных графиках результаты инвестиций обычно сравнивают с CPI, то у нас как правило с инфляцией от ЦБ.

История ранних индексов цен

Уильям Флитвуд

Хотя Воана можно считать предшественником исследования индекса цен, его анализ фактически не предполагал расчета индекса. В 1707 году англичанин Уильям Флитвуд создал, пожалуй, первый истинный индекс цен. Студент из Оксфорда попросил Флитвуда показать, как изменились цены. Студент мог потерять свою стипендию, поскольку положение 15 века запрещало студентам с годовым доходом более пяти фунтов стерлингов получать стипендию. Флитвуд, который уже был заинтересован в изменении цен, собрал большой объем ценовых данных за сотни лет. Флитвуд предложил индекс, состоящий из усредненных родственников цен, и использовал свои методы, чтобы показать, что стоимость пяти фунтов стерлингов сильно изменилась за 260 лет. Он выступал от имени оксфордских студентов и анонимно опубликовал свои выводы в томе под названием Chronicon Preciosum .

Техподдержка

Райффайзен Эльбрус Техподдержка

Работает техническая поддержка с 9.00 до 18.00 по Москве. Однако этот режим актуален только для штатного взаимодействия с бизнесменами. Связаться с сотрудниками возможно по телефону горячей линии 8-800-700-91-00. Этот номер действует для всех, кто использует клиенты:

• Райффайзен-Коннект;
• Райффайзен Эльбрус.

Обновления системы проводятся ночью, когда представители бизнеса не активны. Таким образом, они не испытывают неудобства во время работы.

“Официальная” и реальная инфляция

Инфляция нередко наносит тяжелый удар по благосостоянию граждан. И зачастую кажется, что официальная статистика не соответствует истинному положению дел и власти стараются скрыть реальные цифры, дабы не устраивать панику. Однако “официальная” инфляция в целом неспособна отразить инфляционную ситуацию в отдельно взятой семье.

Дело в том, что формула расчета индекса инфляции, используемая официальными органами, ориентируется на потребительскую корзину. Однако состав этой корзины может сильно различаться и часто меняться. Например, вы вегетарианец и принципиально не едите мяса, следовательно в вашей корзине не будет мясных продуктов. Или, возможно, вы профессиональный культурист и много тратитесь на спортивное питание и витамины. Тогда ваша персональная инфляция будет сильно зависеть от цена на эти товары.

Это важно!

Огромную роль играет разница в номинальном и реальном доходе человека. Номинальный доход – это доход, получаемый индивидом в виде зарплаты, процентов от вкладов, ренты и т.д. Реальным доходом называют совокупность товаров и услуг, которые индивид может купить за счет номинального дохода.

При инфляционной ситуации, несмотря на то, что номинальный доход человека остается неизменным, его реальный доход резко падает. При этом размер вашей зарплаты не изменится, однако из-за возросших цен резко снизится объем товаров, которые вы сможете на нее купить.

Существует простая формула, которая поможет вам рассчитать реальный доход:

Реальный доход = Номинальный доход / Индекс цен

Большая разница между номинальным и реальным доходом становится причиной падения покупательной способности индивида, что обуславливает высокие показатели персональной инфляции.

Персональная инфляция зависит также от объемов и качества потребления. Скажем, в семье родился ребенок и увеличилось количество расходов. Или вы сели на диету и стали меньше питаться. А может, напротив, устроились на новую высокооплачиваемую работу и решили изменить рацион в сторону более вкусной, но дорогой пищи.

Таким образом, уровень инфляции в каждой отдельной семье индивидуален и зависит от множества факторов: состава рыночной корзины, номинального и реального дохода, количества ежемесячных затрат и т.д.

Чтобы определить свою персональную инфляцию, нужно выявить сумму ежемесячных затрат за последний год. Можно выбрать иной период (два месяца, квартал), но именно годовой отчет даст наиболее полную картину. Крупные покупки учитывать не надо. Далее берем сумму трат за первый месяц года и делим это число на сумму затрат в последнем месяце года. Из сформированной суммы вычитаем единицу, а затем умножаем на 100%

Отдельно для каждого человека формула расчета уровня инфляции будет выглядеть следующим образом:

В этой формуле S1– это размер трат в первом месяце; S2 – во втором. Но даже эта формула неспособна в полной мере отобразить значение персональной инфляции, так как не учитывает всего множества факторов, влияющих на этот показатель.  

***

Итак, теперь мы знаем, что та инфляция, о которой рассказывают в выпусках новостей, и наша личная инфляция – это разные вещи. “Официальные” данные демонстрируют общие тенденции в развития экономики и представляют собой “среднюю температуру по больнице”. Персональная инфляция характеризует положение дел в отдельной взятой семье. Поэтому, если вы в очередной раз услышали, что в стране растут темпы инфляции, то не стоит паниковать. Просто систематизируйте и оптимизируйте свои расходы, и тогда экономические потрясения вас коснуться в наименьшей степени.

Что не так с учетом инфляции

Недостаток ИПЦ, на который часто указывают многие экономисты, – это измерение «средней температуры по больнице». Главный предмет споров – состав потребительской корзины. Для бедных он будет одним, а для обеспеченных – другим. У малоимущих граждан неизбежно возрастает удельный вес продуктовой составляющей, которая может достигать ¾ корзины. У более зажиточных людей на продукты питания уходит менее половины трат.

Это сказывается на восприятии официальной статистики населением. Неслучайно появилось понятие «личной инфляции». Так уж сложилось, что в России она обычно превышает официальную. Например, ИПЦ декабря 2017 к декабрю 2016 опубликован со значением 102.51%. Вряд ли кто-то из читателей ощутил на себе, что его потребительская корзина выросла за год на 2.51%. Конечно, на это можно возразить, что граждане дают лишь бытовые оценки, построенные на ощущениях. Но я думаю, что в таких случаях личный калькулятор работает точнее официального.

Второй момент связан с прожиточным минимумом, который по методике Росстата фактически отражает порог выживания человека. Смотрим свежие данные Росстата:

В развитых странах данный показатель замеряется для определения «достойного уровня жизни». С этой точки зрения индекс должен включать, помимо базового набора, посещение ресторанов, салонов красоты, содержание домашних животных, траты на такси, репетиторов и прочее. То есть, факторы, без которых невозможно представить жизнь современного человека.

Имеется еще один изъян индекса CPI: он не учитывает цены на активы. И это касается не только инвесторов, которые купят больше или меньше акций на свободные деньги. Стоимость недвижимости, ценных бумаг, кредитных ресурсов вносят существенные коррективы в потребительское поведение всего населения. Так, повышение ставок по кредитам снижает покупательский спрос, а рост цен на жилье делает более дорогой и аренду. Поэтому на ИПЦ не стоит смотреть в отрыве от других важных показателей – биржевых индексов, ключевой ставки, уровня цен на жилье (американский аналог – HPI, Housing Price Index).

Для чего инвестору наблюдать за ИПЦ

Изменение цены установленной Правительством потребительской корзины влияет на целый ряд важных для экономики процессов:

• Изменение уровня жизни населения;
• Показатели инфляции;
• Государственный контроль за тарифами естественных монополий;
• Индексация пенсий, льгот, зарплат бюджетников, страховых выплат.

Вместе с тем, среди последствий изменения индекса потребительских цен – то, что должно интересовать частного инвестора:

• Покупательная способность национальной валюты, что во многом определяет её перспективы;
• Кредитно-денежная политика ЦБ, в том числе решения по ключевой ставке, которая влияет на стоимость денег в банках;
• Ставки по облигациям (рост ИПК – ставки вниз, снижение – ставки растут).

ЦБ ориентируется не только на фактическое значение ИПЦ, но и на инфляционные ожидания бизнеса и населения. Например, при высоких темпах роста ИПЦ производители предпочтут заранее повышать цены, рассчитывая, что спрос все равно будет. Динамика ИПЦ может подсказать, в какую сторону двинется монетарная политика ЦБ (ЕЦБ, ФРС и т. д.). Монетарные меры властей скажутся на курсе национальной валюты, ставках по облигациям, финансовом положении компаний, в акции которых вы инвестировали.

Чересчур высокая инфляция означает перегрев экономики, грозящий надуванием финансовых «пузырей». Слишком низкая инфляция и дефляция заставляют власти запускать искусственное стимулирование посредством снижения ставок. Применительно к России следует учитывать, что в экономиках с большой долей госсектора высокая инфляция означает не столько перегрев, сколько монопольное ценообразование в условиях слабой конкуренции. Низкая инфляция, как в нашем случае, – следствие падения реальных доходов населения и кредитоспособности частных компаний. И всегда лучше быть готовым как к ухудшению перспектив рынка, так и к его восстановлению.

Трейдеры отслеживают ИПЦ, чтобы предсказать тренды по валюте, ставкам, курсу ценных бумаг. Особенно значимым индикатором он является на рынке Форекс и при торговле облигациями. Курс валют и доходность долговых бумаг напрямую зависят от ставок центробанков, а те, в свою очередь, очень чутко реагируют на инфляционные ожидания. Мониторинг ИПЦ в данном случае – мера раннего предупреждения вероятных преобразований в монетарной политике.

Важную роль здесь играет психологический фактор. Даже сильное изменение ИПЦ, если оно вписывается в прогнозы и привычное поведение регулятора, может оставить курс валюты и ставку ЦБ без движения. Но если индекс инфляции изменился против ожидаемого тренда, это может вызвать на рынке волатильность и даже панику.

Инфляционные ожидания влияют как на поведение инвесторов, так и обычных потребителей. Прогнозируемый рост цен провоцирует потребление, а не сбережение или долгосрочное инвестирование. Пример: ситуация на российском автомобильном рынке в конце 2014 года. Автосалоны выполняли планы на 200%, потому что покупатели тратили сбережения (иногда последние) на машины, которые многие даже не планировали приобретать. Однако ожидания оказались, с обывательской точки зрения, обоснованными, ведь цены на авто с тех пор выросли почти на 50%. Другое дело, что покупка машины является не самой лучшей инвестицией, ведь её стоимость только падает пропорционально году выпуска, пробегу и амортизации.

Повышение ИПЦ – нормальное явление в рыночной экономике и свидетельствует о росте потребительского спроса. Обычно следствием бывает укрепление национальной валюты. Но только в том случае, если ЦБ страны успешно справляется с регулированием инфляции, а цены не опережают покупательскую способность населения. Иначе это ведет к политическому кризису, с печальными последствиями для валюты, фондового рынка, инвестиционного капитала. Это тоже требуется учитывать при отслеживании индекса потребительских цен.

Всем профита!

07.10.2018

Невзвешенные индексы

Невзвешенные, или «элементарные», индексы цен сравнивают цены только на один вид товаров за два периода. В них не используются никакие количества или веса расходов. Их называют «элементарными», потому что они часто используются на более низких уровнях агрегирования для более полных индексов цен. В таком случае они не являются индексами, а просто промежуточным этапом в расчете индекса. На этих более низких уровнях утверждается, что взвешивание не требуется, поскольку агрегируется только один тип товаров. Однако это неявно предполагает, что доступен только один тип товара (например, только одна марка и один размер упаковки замороженного гороха) и что он не изменился по качеству и т.д. между периодами времени.

Карли

Эта формула, разработанная в 1764 году итальянским экономистом Джан Ринальдо Карли , представляет собой среднее арифметическое относительное значение цен между периодом t и базисным периодом .

пCзнак равно1п⋅∑птп{\ displaystyle P_ {C} = {\ frac {1} {n}} \ cdot \ sum {\ frac {p_ {t}} {p_ {0}}}}

С 17 августа 2012 года BBC Radio 4 программы более или менее отметить , что индекс Карли, частично используется в британском индексе розничных цен , имеет встроенный уклон в сторону записи инфляции , даже если в течение последовательных периодов не рост цен в целом.

Dutot

В 1738 году французский экономист Николя Дюто предложил использовать индекс, рассчитанный путем деления средней цены периода t на среднюю цену периода .

пDзнак равно1п⋅∑пт1п⋅∑пзнак равно∑пт∑п{\ Displaystyle P_ {D} = {\ frac {{\ frac {1} {n}} \ cdot \ sum p_ {t}} {{\ frac {1} {n}} \ cdot \ sum p_ {0} }} = {\ frac {\ sum p_ {t}} {\ sum p_ {0}}}}

Джевонс

В 1863 году английский экономист Уильям Стэнли Джевонс предложил взять среднее геометрическое для относительной цены периода t и базового периода . При использовании в качестве элементарного агрегата индекс Джевонса считается постоянной эластичностью индекса замещения, поскольку он позволяет заменять продукты между периодами времени.

пJзнак равно(∏птп)1п{\ Displaystyle P_ {J} = \ left (\ prod {\ frac {p_ {t}} {p_ {0}}} \ right) ^ {1 / n}}

Это формула, которая использовалась для расчета старого индекса фондовой биржи Financial Times (предшественника индекса FTSE 100 ). Для этой цели этого было недостаточно. В частности, если цена любого из составляющих упадет до нуля, весь индекс упадет до нуля. Это крайний случай; в общем, формула будет занижать общую стоимость корзины товаров (или любого подмножества этой корзины), если все их цены не изменяются с одинаковой скоростью. Кроме того, поскольку индекс невзвешен, большие изменения цен в выбранных составляющих могут передаваться в индекс до степени, не отражающей их значимости в среднем портфеле.

Гармоническое среднее родственников цен

Гармонический средний аналог индекса Карли. Индекс был предложен Джевонсом в 1865 году и Коггесхоллом в 1887 году.

пЧАСрзнак равно11п⋅∑ппт{\ displaystyle P_ {HR} = {\ frac {1} {{\ frac {1} {n}} \ cdot \ sum {\ frac {p_ {0}} {p_ {t}}}}}}

Каррутерс, Селлвуд, Уорд, индекс Далена

Среднее геометрическое индексов Карли и гармонических индексов цен. В 1922 году Фишер написал, что этот индекс и индекс Джевона являются двумя лучшими невзвешенными индексами, основанными на подходе Фишера к теории чисел индексов.

пCSWDзнак равнопC⋅пЧАСр{\ Displaystyle P_ {CSWD} = {\ sqrt {P_ {C} \ cdot P_ {HR}}}}

Соотношение гармонических средних

Соотношение гармонических средних или «Гармонических средних» ценового индекса является гармоническим средним эквивалентом индекса Дюто.

прЧАСзнак равно∑пп∑ппт{\ displaystyle P_ {RH} = {\ frac {\ sum {\ frac {n} {p_ {0}}}} {\ sum {\ frac {n} {p_ {t}}}}}}}

Как выровнять под ноль при бетонировании?

Первый шаг состоит в том, чтобы правильно установить нулевую точку. Для этого из внутренней области опалубки предпочтительно в одном из уголков делается отметка, которая и будет границей выравнивания. Далее используем гидроуровень, чтобы определиться с остальными тремя точками. Если такого инструмента под рукой не имеется, в качестве альтернативы подойдет обыкновенный прозрачный шланг. Чтобы отметить соответствующие границы, последний протягивают от отмеченного участка к противоположным углам, после чего пускают воду. В первичной точке фиксируется нулевой уровень, в процессе балансировки жидкости подбирается вторая точка и ставится пометка в этом месте. Оставшиеся точки находятся по аналогичному принципу, сложностей на этих этапах не возникает:

В готовой опалубке необходимо проделать отверстия для шланга в месте серединного сечения планирующихся стен.
В дырки продевается шнур или бечевка, после чего конструкция фиксируется до появления натяжения.
Измеряется нулевой уровень и заливается бетонный раствор.
Строительным правилом выравнивается смесь, важно равномерно распределить по всем участкам поверхности.

После того как бетонный раствор окончательно затвердел, идеально ровная область фундамента полностью готова для дальнейшего возведения цоколя или вероятного подвала. В этом случае не стоит забывать про регулярную проверку на соответствие горизонтального и вертикального уровней каждого кирпичного ряда или строительного блока.

Индекс потребительских цен в РФ

В РФ данные индексов потребительских цен (сокращённо ИПЦ), региональных и федеральных, за целый год и за месяц размещаются на портале Росстата. Подобные статистические исследования ведутся с начала девяностых.

Актуальная формула индекса потребительских цен в простом обобщённом варианте такова: стоимость потребительской корзины делится на стоимость потребительской корзины в базисный период. А потом полученная таким способом цифра перемножается на 100%!(и конечный результат тоже, соответственно, выводится с процентами). За базисный период при расчётах Росстата берётся предшествующий текущему месяц или год. Стоит сказать также о том, что в подсчётах учитывается доля конкретных услуг и товаров в корзине, для чего применяется формула Ласпейреса.

Приведём конкретный пример, чтобы было понятней, что такое индекс потребительских цен. Росстат указывает, что в январе 2017 году по отношению к декабрю 2020 года ИПЦ составил 100,5 процентов, а в феврале 2020 по отношению к январю 105 процентов. То есть расходы повысились на 5 процентов. Кроме того, Росстатом высчитывается индекс роста потребительских цен отдельно на товары и отдельно на услуги. Эти цифры, конечно, могут различаться между собой.