Все о депозитариях и депозитарной деятельности. какое оно

Для чего оно используется

Владение деньгами не только приятно, но создаёт серьёзные заботы. Одним из важных вопросов является определение того, как правильно их хранить. В некоторых случаях речь идёт о том, чтобы передать деньги в надёжное место, чтобы затем они были переданы при определённых условиях нужному лицу.

Такая необходимость возникает в тех случаях, когда нужно доказать, что к определённым ценностям никто не прикасался. Наиболее очевидным примером является применение депонирования при осуществлении расчётов.

Выполнение сделок — это динамичный процесс. Продавец хочет быть уверен, что получит деньги за свой товар, а покупатель — что этот товар получит. Депонирование позволяет решить эту проблему. Одна из сторон вносит эту сумму в банк, а последний гарантирует её неприкосновенность. После выполнения сделки покупатель разрешает отдать средства продавцу.

Существуют различные способы депонирования:

1. Хранение ценностей осуществляется в виде неделимого объекта. Их можно снять со счёта только все сразу.
2. Разрешается забирать и пополнять депозит частично.
3. При использовании номерного депонента каждый вкладчик обозначается специальным кодом, а его имя сохраняется в секрете.
4. Оно может происходить только в течение определённого срока или до востребования. В последнем случае деньги или ценности можно забрать в любое удобное время.
5. Производить депонирование может одно лицо или несколько. В последнем случае их права на предоставленное имущество определяются текстом заключённого договора.

Это понятие широко распространено в сфере бизнеса и финансов, однако распространилось на различные сферы человеческой деятельности. Далее будут примеры того, как применяется депонирование в различных случаях.

Кто пользуется депозитарием?

Клиент депозитария — совершенно любое физическое (человек) или юридическое лицо (фирма), являющееся обладателем ценных бумаг либо намеревающееся приобрести таковые.

Мотивы открытия счета депо у клиента могут возникнуть абсолютно разные. Помимо собственно хранения самих сертификатов депозитарий на основании поручений своих клиентов может:

— переводить эти ценные бумаги между счетами депо различных клиентов по договорам дарения и купли-продажи;
— переводить бумаги в другие депозитарии и реестры и принимать переводы от них;
— накладывать и снимать обременение по бумагам, находящимся в залоге;
— выдавать клиентам выписки с их счетов депо и различные отчеты;
— оказывать услуги по зачислению владельцам доходов по их бумагам и получению дивидендов.

И это далеко не полный перечень операций.

Функции и обязанности

Основная обязанность депозитария – это хранение всех записей о ЦБ и фиксация прав собственников. Но есть ещё и другие функции:

• Выплата дивидендов
• Обратный выкуп акции
• Перевод активов со счетов непосредственно лицу
• Участие в различных голосованиях акционеров за право на владение акции

На самом деле, депозитарии отыгрывают очень важную роль в развитии и функционировании фондового рынка.

• Они ускоряют торговлю на бирже, сокращая при этом объём «бумажной» работы при формировании соглашений.
• Депозитарии защищают участников биржи от краж, возможных потерь и порчи ценных документов.
• Они оказывают своевременную поддержку депонентам.

Специализированный депозитарий оказывает своевременные услуги по хранению сертификатов и ценных бумаг. Депозитарием может стать любое юридическое лицо. По условиям депозитарного договора, доходы по ценным бумагам могут на баланс депозитария, а те уже перечисляют перечислять доход нужным депонентам.

Достоинства и недостатки

• Это упрощённый оборот акций
• Оперативная передача ценных бумаг и прав собственности
• Практически минимальный риск мошенничества
• Экономически выгодное и очень безопасное размещение ценных бумаг

Среди недостатков я бы выделил следующее:

• В этом вопросе нет отлаженного механизма рассмотрения жалоб при возникновении разногласий между инвестором и депозитарием.
• Сложность самой системы. Сделки заключаются на разных этапах в рамках дематериализации ценных бумаг, и новичку этот процесс отследить будет крайне сложно.

Стоит понимать, что депозитарная система нуждается в чёткой регуляции, потому как бывали случаи, когда инвесторы находили пробелы в системе и использовали данные пробелы в своих целях.

Как заменить брокерскую компанию?

Следующий не менее востребованный вопрос − как изменить брокера и можно ли это сделать?

Да, это выполнить реально. Если фирма, с которой вы сотрудничаете в данный момент вам не по душе, ее можно заметить. Но, в случае если куплены ценные бумаги нужно будет заменить и депозитария. И что самое главное эта услуга платная. Предстоит оплатить бывшему депозитарию определенную сумму, и тому, куда переводите активы.

Чаще всего действующий депозитарий берет около 400 рублей. Нельзя исключать того фактора что и принимающая сторона, также потребует оплатить комиссионные издержки. Но, учтите, что входящая комиссия выставлена не всеми фирмами, это нужно уточнить

Поэтому, важно всегда уточнять все нюансы сотрудничества, чтобы переезд не оказался для вас чрезмерно дорогим и невыгодным

Сильные стороны Депозитария Сбербанка

Сбербанк представляет собой крупный депозитарий с полным спектром услуг, как гражданам России, так и других стран. У банка есть достаточный опыт в сфере депозитарного обслуживания, что вызывает доверие у пользователей.

• Крупная филиальная сеть дает возможность депонентам проводить операции с активами в любом регионе РФ. Подразделения по всей стране готовы принять участников фондового рынка. Депоненты могут переводить ценные бумаги в любой регион РФ.
• Депозитарий Сбербанка наладил партнерские отношения с ведущими корреспондентами и регистраторами, такие как: НП “Национальный Депозитарный Центр”, ЗАО “Депозитарно-клиринговая Компания”, Внешторгбанк, Внешэкономбанк, ОАО “Центральный Московский Депозитарий” и др.
• Быстрота проведения операций, а также сниженные операционные расходы.
• Широкий перечень бумаг, обслуживающихся в депозитарии Сбербанка.
• Обмен информации депонентом производится с помощью систем «Банк-Клиент», SWIFT и ЭДО Сбербанка.
• Специально разработанная система «Депозитарий», способствует осуществлению учета согласно нормативным документам РФ.
• Гарантия конфиденциальности хранящихся данных, а также сведений о проведенных операциях.

Физические лица могут получить кредит под залог ценных бумаг с рядом преимуществ:

• не учитывается платежеспособность клиента, текущая кредитная нагрузка;
• не требуются созаемщики и поручители;
• кредит выдается в том регионе, где открыт или ведется счет, без привязки к месту регистрации залогодателя;
• кратчайшие сроки обработки запроса на получение кредита;
• при частичном погашении обязательств по кредиту освобождается часть активов, находящихся в залоге;
• клиент продолжает распоряжаться доходом от заложенных активов.

Депонент

Этот термин равен по значению с определением «депозитор». «Депонировать» понимается как отдавать на сохранение, класть в банк. Депонент — сумма оплаты труда, которая осталась  на хранение предприятием.

Депонент, в первом значении слова – вкладчик,  предоставивший вещь на хранение, внесший ценности в депозит государственного учреждения. Депонент как соответственно современное понятие в экономике – физическое или юридическое лицо, который является законным хозяином денежные средства, временно отданные на сохранность другому физическому или юридическому лицу, владельца депозита. Практически в конце двадцатого века этот термин приобрел ещё одно значение. Этим определением начали называть физическое лицо – сотрудника, который не была вовремя выплачена зарплата. Итак конкретное определении термина: депонент – это лицо, которое не получило своевременно положенные ему денежные доходы и выплаты. Примером могут служить рабочие и служащие, не получившие в срок (обычно три дня) начисленную им заработную плату, лица, которые пострадали из – за удержания, а основой являются исполнительные документы судебных органов.

Сопряженное понятие – депозитарий. Депонент это лицо, которое воспользовалось услугами депозитария по сохранности ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги. Им же является лицо, которое открыло в головном депозитарии или субдепозитарии, соответственно по договору, счет депозитный и которое теперь имеет право отдавать распоряжения на выполнение операций по своему  депозитному счету.  Также депонент и депозитор имеют общую этимологию и одну и ту же суть. Эти слова как современные понятия в экономике, являются тождественными.

История термина

Термин вошел в немецкий обиход от латинского слова «deponentus» откладывающий в немецком языке он трансформировался в «deponent», откуда данное определение было заимствовано мировой банковской терминологией в 19 веке.

Цели депонирования средств депонента могут быть различными в частностях, однако в целом они сводятся к обеспечению безопасности частных средств за счет финансовой организации, включающую возможность получения прибыли благодаря долгосрочным вкладам, разрешающим банку пускать их в оборот и страховании обеспечивающим частичный либо полный возврат средств при банкротстве финансового предприятия.

Особенности депозитарных расписок

Номинал ДР бывает разным, например:

• ADR и GDR на бумаги ПАО «Газпром» – 1:2;
• GDR на акции ВТБ – 1:2000;
• РДР официально не обладают номиналом.

Держателям депозитарных расписок начисляются те же дивиденды по акциям, что акционерам.

Цена ДР не идентична цене акций на национальной фондовой бирже (с учетом номинала расписки), потому что отечественные и зарубежные трейдеры оценивают привлекательность активов и реагируют на новости о компании по-разному. К примеру, для одних рост курса валюты, в которой номинированы первичные бумаги – хороший знак, для других – наоборот.

Выпуск и обращение

Выпускаются депозитарные расписки организациями-депозитариями. Как я уже говорил, фактически это крупнейшие банки.

Например:

• Bank of New York – один из трех ведущих эмитентов АДР;
• JPMorgan Chase, Deutsche Bank – ведущие эмитенты ГДР;
• Сбербанк России – эмитент РДР.

Обращаются производные бумаги на фондовых биржах (за исключением неспонсируемых АДР и ADR I), брокеры вправе покупать их напрямую у банков-эмитентов.

Важно: выгода частного инвестора не зависит ни от депозитария, ни от способа покупки ДР брокером. Играют роль факторы, которые я опишу прямо сейчас, «не переключайтесь».

Особенности покупки ГДР

Покупать ГДР нужно у брокеров, которые занимаются операциями с этой разновидностью производных финансовых инструментов.

Где найти АДР?

АДР продаются-покупаются не только на биржах США либо у банков-эмитентов (через брокера). Они представлены и на Московской бирже.

Пример: на МБ торгуются не акции крупного платежного оператора QIWI, а именно ADR.

Есть ли дивиденды?

Дивидендный доход зависит от того, выплачиваются ли дивиденды «обыкновенным» акционерам. Если да – владелец депозитарной расписки тоже будет получать дивиденды.

Что это такое и зачем они нужны?

Что такое обычная расписка? Эта деловая бумага подтверждает получение денег либо иных материальных ценностей. А депозитарная удостоверяет владение акциями либо облигациями иностранного эмитента, которые практически невозможно приобрести простым путем.

То есть покупка депозитарных расписок (ДР) – это способ пополнить свой инвестиционный портфель ценными бумагами зарубежных компаний, покупая на фондовой бирже той страны, где работает ваш брокер. Притом вкладывать деньги можно в обход запретов и ограничений на владение такими активами.

Важно: дело не только в запретительных мерах – пресловутых санкциях и прочих механизмах финансовой политики государств. Просто эмитентам гораздо дешевле продавать их иностранным резидентам со всего мира через ДР, чем налаживать выпуск акций в отдельных странах.. Как это работает:

Как это работает:

1. В стране компании-эмитента бумаг ею выпускаются (эмитируются) обыкновенные акции (облигации) и передаются в кастодиальный банк – организацию, хранящую активы клиентов-инвесторов.
2. Банк-депозитарий страны, в которой находится биржа (брокер), выкупает часть ценностей, оформляя на себя.
3. Затем депозитарный банк оформляет ДР на акции.
4. Брокер покупает ДР по поручению инвестора.
5. Инвестор, он же трейдер, становится держателем ДР Они – свидетельство его прав, связанные с владением акциями, которые пребывают в депозитарии. В том числе важнейшее — это право на дивидендные выплаты.

Пример: The Bank of New York Mellon выкупает из кастодиального банка акции «ВымпелКом» (сотовый оператор «Билайн») и эмитирует на них депозитарные расписки под тикером (кодом) VEON. Нью-йоркский банковский холдинг выступает банком-депозитарием. Эмитированные им ДР торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, где доступны для покупки трейдерам из множества стран мира.

Так что де-юре обладателем актива числится инвестиционный банк, а де-факто выгодоприобретателем становится держатель депозитарной расписки. Притом последний волен не только купить ДР в любой момент, но и продать, чтобы провернуть спекуляцию либо избавиться от плохого актива.

Краткая история появления

Впервые депозитарные расписки были выпущены в 1927 году в США. Именно на родине Федеральной резервной системы изобрели ДР как способ вложения денег в бумаги иностранных эмитентов с минимальными затратами и снятием существующих ограничений.

Прибегнуть к такому новаторству американских финансистов заставили изменения в законодательстве Великобритании, ограничившие регистрацию бумаг британских эмитентов за границей и запретившие вывозить из Соединенного Королевства сертификаты акций.

Собственность и управление

Мажоритарным акционером НРД является Московская Биржа, владеющая 99,997% уставного капитала НРД. Остальные акции принадлежат ряду банков и участников рынка ценных бумаг. 30 июня 2011 года было подписано Акционерное соглашение в отношении НРД, которое закрепило за клиентами НРД право участвовать в управлении НРД и обеспечило баланс между интересами мажоритарных и миноритарных акционеров НРД. Согласно Соглашению акционеров, до пяти основных клиентов НРД могут ежегодно становиться его акционерами, тем самым получая право участвовать в управлении компанией.

Председатель Правления НРД — Эдди Астанин . Председатель Наблюдательного совета НРД — Белла Златкис.

Центральный депозитарий Казахстана

Акционерное общество «Центральный депозитарий ценных бумаг» является единственным и главенствующим ядром управления и регулировки движения и хранения ценных бумаг в Республике Казахстан. Наличие дочерних предприятий или децентрализованной системы депозитарных структур нецелесообразно в этом случае, поскольку централизованная единица обеспечивает весь спектр услуг для потребителей и при этом выполняет ряд дополнительных банковских функций. Центральный депозитарий — это специализированная некоммерческая организация, акциями которой владеют:

• Национальный банк Республики Казахстан;
• АО «Казахстанская фондовая биржа»;
• банки второго уровня;
• брокерские компании.

Данная организация является единственным депозитарием на территории Казахстана, который обеспечивает депозитарную деятельность во всей стране, а также ведение реестров держателей ценных бумаг. Поэтому в сферу деятельности компании входит широкий круг обязанностей и функций, которыми могут воспользоваться все клиенты центрального депозитария, а именно:

• ведение системы реестров держателей ценных бумаг;
• некоторые виды банковских операций;
• клиринговая деятельность;
• все виды работ, предусмотренных законодательством и полученной лицензией на депозитарную деятельность.

На данный момент аппетиты инвесторов настолько выросли, что они всё чаще предъявляют особые требования как к работе депозитария, так и к самому обслуживанию. Качество предоставляемых услуг и профессионализм их выполнения во многом определяет престиж предприятия и его соответствие международным стандартам

Поэтому важно учитывать некоторые особенности, позволяющие достичь небывалых высот. Важные составляющие успеха — это оперативность и полная информированность клиентов

Центральный депозитарий должен обеспечить оптимальную безопасность и надежность хранения и обработки всех ЦБ любого типа, а также высокий технологический уровень и максимальную ориентацию на потребности клиентов.

Примеры

Чтобы заниматься депозитарной деятельностью в России нужно зарегистрировать юридическое лицо и получить соответствующую лицензию в Банке России. Требования к претендентам довольно жесткие: минимум 20 миллионов личного капитала, современное оборудование, наличие учетных счетов, квалифицированных работников с допуском (выдается после сдачи специального экзамена).

Лидеры в рейтинге российских депозитариев – несколько организаций: СДК, Гарант, ИНФИНИТУМ, Газпромбанк, Внешэкономбанк.

Мировые депозитарии

В большинстве стран мира Центральные депозитарии — это коммерческие организации, созданные крупными участниками торгов, обычно при национальных фондовых биржах. Некоторые из них стали выполнять функции Международных Центральных Депозитариев (ICSD), которые осуществляют расчеты по сделкам с международными ценными бумагами, такими как еврооблигации. Многие также оперируют различными внутренними активами, обычно через прямые или косвенные (через местных агентов) отношения с местными структурами. Примеры международных депозитариев — Clearstream (ранее Cedel), Euroclear и SIX SIS.

Euroclear занимается внутренними и международными сделками, включая такие активы как облигации, акции, производные инструменты. Предоставляет услуги финансовым учреждениям, расположенным в более чем 90 странах. С 2013 года Clearstream и Euroclear имеют допуск на российский рынок.

Euroclear также выступает в качестве Центрального депозитария (CSD) для  Бельгии, Нидерландов, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании, являясь крупнейшим международным центральным депозитарием в мире. Второй по величине в Европе — Clearstream, принадлежащий Deutsche Börse AG.

Интересно отметить, что держателем активов в таких депозитариях будете записаны не вы, а ваш брокер. Так что в теории брокер может совершать манипуляции с чужими бумагами, однако брокерские счета на зарубежных рынках страхуются: до 20 тысяч евро в Европе и до 500 тысяч долларов в США. К тому же некоторые брокеры по запросу могут создать обособленный депозитарный счет, что скорее всего повлечет дополнительные расходы.

Несмотря на то, что основанная в 1973 г. в Нью-Йорке американская депозитарная трастовая компания DTC рассматривается как национальная, а не как ICSD, она владеет более 2 трлн. долл. неамериканских ценных бумаг и американских депозитарных расписок (ADR) из более чем 100 стран. Общий объем активов превышает 10 трлн. долларов.

(Visited 37 times, 1 visits today)

Тарифы Onenote

Как мы боролись с веб-спамом в Google Поиске в 2019 году

Что такое депозитарные расписки простыми словами

Депозитарная расписка (от англ. «depositary receipt») — это ценная бумага, подтверждающая право владения акциями или облигациями иностранной компании. Сокращенно пишут ДР.

Для эмитента ДР дают возможность привлечь дополнительно новых инвесторов с других стран. Например, многие российские компании имеют выпуски, которые котируются на Лондонской бирже, тем самым повышая интерес к отечественным долевым ценным бумагам.

Владельцы ДР имеют право на получение дивидендов, также как и обычные акционеры. Купить их можно на фондовой бирже.

Примечание

Иногда депозитарные расписки называют вторичной ценной бумагой.

Почему цена ДР может отличаться от стоимости акций, на которые они выпущены? Есть два варианта:

1. В одной ДР может быть не одна акция, а несколько;
2. Из-за рисков с низкой ликвидностью, инвесторы могут страховаться приобретая акции с небольшим дисконтом;

Владельцев ДР нельзя назвать акционером в прямом смысле, но тем не менее он обладает их правами:

1. Право на получение дивидендов;
2. Имеет голос на собрании;
3. Право на конвертацию ДР в акции этой компании;

Виды

На рынке работают следующие виды депозитариев в зависимости от направлений их деятельности и статуса инвесторов:

1. Неспециализированный (простой) депозитарий. Оказывает услуги всем категориям юридических и физических лиц, за исключением описанных чуть ниже. Ведется учет ценных бумаг депонента (инвестора), открывается счет депо, регистрируются сделки купли-продажи, осуществляется обременение акций, облигаций при получении займа под их залог, удерживается небольшая плата за обслуживание и перечисляются налоги с купонного дохода облигаций или с дивидендов на акции.
2. Специализированный депозитарий занимается учетом инструментов финансового рынка, находящихся в доверительном управлении инвестиционных фондов и компаний. Выделяют четыре вида, исходя из объекта учета:

• по обслуживанию паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, созданных с целью обеспечения граждан пенсиями;
• для жилищного обеспечения военнослужащих;
• для учета имущества, необходимого для ипотечного покрытия;
• для учета активов обычных ПИФов (паевых инвестиционных фондов) и акционерных инвестиционных фондов.

1. Расчетный депозитарий – лицензированное лицо, которое помимо хранения и учета проводит расчетно-денежные операции по счетам депо при осуществлении сделок на фондовом рынке. По поручению инвестора он оперативно оформляет передачу прав собственности на ценные бумаги, рассчитывается с контрагентом или получает сумму от него. Для этого обычно открываются два счета – брокерский и депо. В своей работе такой вид организации опирается на внутреннюю инструкцию, по которой выдается лицензия, гарантирующая безопасность клиента и законность операций. В инструкции описываются правила поведения персонала, порядок действий при оказании услуг клиенту, процедуры проведения операций и расчетов.
2. Кастодиальный депозитарий оказывает большой диапазон услуг для клиента, этим занимаются подразделения крупных рейтинговых банков. Помимо описанных выше функций, он выполняет роль управляющей компании для владельца ценных бумаг, оказывает консультационные, расчетные, кредитно-финансовые, клиринговые услуги. Концентрация в одном депозитарии указанных финансовых инструментов удобна для клиентов. Кастодианами выступают крупные банки, поскольку они обладают значительными собственными средствами и высокой устойчивостью.

Как это всё работает?

Для приобретения тех или иных ценных бумаг требуется сформировать два счёта:

• Бокерский, где зафиксируются деньги для оплаты
• Депозитарный, где будут храниться документы в электронной форме

Смена владельцев проходит весьма оперативно:

• Брокер по соответствующему поручению выводит заявку на биржу
• Правильность сделки проверяет клининговый центр
• Если все операции законны, то клринговый центр передаёт данные уже Центральному депозитарию, чтобы закрепить его права
• После этого данные появляются в депозитарии, где владелец будет хранить ценные бумаги

Хранилище будет учитывать изменение на счёте клиента. Все итоги подводятся к концу дня, а все изменения будут заноситься в реестр.

Перечисление доходов от ценных бумаг

В рамках своей работы депозитарий обязуется перечислить депоненту доходы от ценных бумагам на его счёт. Порядок передачи определяется в рамках депозитарного договора. Депозитарий перечисляет депоненту положенную сумму доходов по ценным бумагам на его банковский счёт.

При выплате всех доходов в отношении которых депозитарий признаётся налоговым агентом, производится удержание некого налога, консолидировано с законодательством РФ. В текущий момент инвесторы имеют достаточно высокие требования по качеству сервиса. Главными характеристиками, которыми должен обладать депозитарий ценных бумаг – это оперативность, высокий уровень надёжности, высокий технологичный уровень, и максимальная клиентоориентированность. А при выборе депозитария нужно быть очень внимательными и не спешить.

Расчетный (биржевой) депозитарий

В работе фондового рынка задействовано множество участников, в числе которых не последнее место занимает депозитарий акций или расчетный. Депозитарием выступает ЮЛ, обладающее лицензией, которое сопровождает все операции по счетам депо в сделках. В его функции входит:

• Обеспечение хранения сертификатов ценных бумаг;
• Отслеживание и фиксация с такими активами сделок, влекущих переход прав по ним посредством ведения и обслуживания электронного хранилища;
• Распределение доходов между депонентами;
• Регистрация информации об обременениях фин. инструментов.

Клиентами таких депозитариев являются брокеры и организации с лицензией на депозитарную деятельность.

Как отмечено выше, осуществление депозитарной деятельности требует получения лицензии. При этом к юридическим лицам, соискателям лицензии на осуществление соответствующей деятельности, предъявляется ряд требований. Так расчетный депозитарий:

• Имеет организационно-правовую форму – общество с ограниченной ответственностью или акционерное;
• Через отдельное подразделение должно заниматься депозитарной деятельностью, если имеет место совмещение с другим видом деятельности;
• Осуществляет внутренний контроль посредством специально созданной службы;
• Разрабатывает внутренний документ с системой мер по снижению рисков и ведет с его учетом свою деятельность;
• Состоит в членстве СРО.

Что может делать депозитарий ценных бумаг?

Самые основные операции, которые может совершать клиент, открывший счет депо, кроме самого хранения и учета сертификатов, касаются их купли – продажи и дарения.

Кроме того, клиент имеет возможность переводить бумаги в другие депозитарии либо реестры, а также по запросу получать отчеты по своим накоплениям и дивидендам. Ценные бумаги можно оставлять в качестве залога при кредитовании. Тогда депозитарий может как накладывать, так и снимать обременения на бумаги.

Депозитарий — это также тот помощник, который зачисляет владельцу бумаг его доходы по ним, то есть дивиденды. Также он отвечает за сохранность вверенных ценных бумаг, помогает защититься от кражи и от мошенников.